焦点讯息：集采冲击下的业绩挑战：乐普医疗上半年营收净利双降，经销商持观望态度未按预期补货
近日，乐普医疗(300003)披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入32.14亿元，同比下降4.61%；归母净利润4.99亿元，同比下降27.71%；扣非净利润4.81亿元，同比下降27.40%；经营活动产生的现金流量净额为6.33亿元，同比下降0.60%；报告期内，乐普医疗基本每股收益为0.271元，加权平均净资产收益率为3.05%。
公司2026年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6275元（含税）。
分季度来看，一季度公司营业总收入16.72亿元，同比下降3.7%，归母净利润2.47亿元，同比下降34.8%。二季度公司营收15.42亿元，同比下降5.57%，归母净利润2.53亿元，同比下降19.12%。
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另一方面，报告期内公司可转换债券到期，公司按约定以面值的107.80%（含最后一期利息）进行赎回，其中超出面值和最后一期票面利息的溢价部分9821.06万元计入本期支出，对归属于上市公司股东的净利润的影响为8347.90万元。剔除此一次性支出影响后，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.64亿元，同比下降14.79%。
资料显示，1999年成立以来，乐普医疗深耕心血管代谢性疾病，为医生和患者提供全生命周期的产品和服务，业务涵盖医疗器械、药品、医疗服务及健康管理三大板块。公司基于战略转型需要，业务正由基础（集采）向创新（非集采）全面突围。
医疗器械为公司收入规模最大的业务板块，报告期内，该板块实现营业收入17.15亿元，同比下降3.47%。医疗器械基础业务包括心血管植介入等，目前心血管植介入仍是公司核心业务。心血管植介入中，冠脉植介入业务实现营业收入8.57亿元，同比下降2.71%；结构性心脏病业务实现营业收入3.13亿元，同比下降4.88%。
乐普医疗提及，2025年11月，福建省医疗保障局牵头启动结构性心脏病封堵器类医用耗材省际联盟集中带量采购，覆盖全国31个省/直辖市/自治区。本次集采中选结果已于4月28日起在全国各省份逐步落地执行。受集采影响，经销商在2026年一季度持观望态度而未按预期补货，对相关封堵器业绩产生一定影响。本次集采价格降幅处于公司可接受范围内，预计下半年金属封堵器及相关通路产品业绩将趋于稳定。
此外，国家医疗保障局于2026年推动首批高值医用耗材价格治理工作，涉及公司主动脉介入瓣膜及配件、可降解封堵器及输送装置、射频穿刺针等产品。上述产品终端价格略有下调，降幅在公司预期范围内。
期内，药品板块实现营业收入9.61亿元，同比下降14.01%。其中，制剂（仿制药）实现营业收入8.06亿元，同比下降17.32%；原料药实现营业收入1.55亿元，同比增长8.74%。
医疗服务及健康管理板块实现营业收入5.38亿元，同比增长13.24%。其中皮肤科产品实现收入7632.81万元。
半年报披露的同日，乐普医疗还透露了一则消息，拟10.88亿元向心泰医疗转让上海民为生物54.2384%股权。
公告显示，公司将持有的上海民为生物54.2384%股权转让给控股子公司心泰医疗，转让价款10.88亿元。本次交易属于公司内部股权转让，不涉及合并报表范围变化。
乐普医疗称，本次交易是公司优化集团内部资源配置、推进业务整合的重要举措，有利于进一步整合相关业务及资源，符合公司整体发展战略。
来源：读创财经
